一个月后，上海。“枫叶”传来消息，说孔祥熙将在８月２０日，在３号孔宅再次会面廖雅权。“好，该我们收网了。”戴笠自言自语。“在三号孔宅（大连西路以北靠近南边日本势力范围）外围，税警总团１营，外着便装随时准备封锁；李克农带绿火队乘消防车按原定计划行动；税警总团２营作为预备队，在江湾体育场待命；我亲自带赤火队，在各大小道口制高点隐蔽狙击。”

８月２０日，３号孔宅。“廖小姐对我提供的仓库还满意吗？”孔祥熙色迷迷的说。“这次多亏了孔大老板啊，要没有您的帮助，我这批货可就亏大了。”“不是我孔某人说大话，在上海这片土地上，无论是蒋介石还是黄金荣、杜月笙，都得让我三分，哈哈……”着火啦！曲阳路上着火啦！（外面喊）。“远着呢，咱们继续谈。”孔祥熙说。“哦，抱歉，我今天还有重要的事，失陪了。”“那我就不勉强了，廖小姐，走好啊！”廖雅权带了两个人匆匆而别，让其余四人继续留守，１５分钟后返回。

细心的老百姓发现，这次火警出动得特别快。１分钟后，李克农率人赶到，立刻封锁孔宅，并在强行向里冲的时候，与日本特工和孔家卫队发生冲突，李克农觉得纳闷：怎么没有人有突围的意思？立刻想到，狐狸可能已经提前溜了，马上通知了戴笠。

在各个路口，行人如流，想从人群中马上找出敌人可不是件容易的事，戴笠拿着蔡司望远镜，在各处仔细搜索，想从中找到一些线索。忽然发现有一行三人中，有两人带有明显的罗圈腿，因此产生怀疑。“‘火苗’注意，‘火苗’注意，迎面走向你有前方的一个穿花旗袍的女人，用日语小声对她说：“小心后面”，之后见机行动。

只见“火苗”自然地走进目标，忽然目标停了一下，就看见中间那人倒了下去，几乎是同一时刻，“火苗”倒向了右面的人，壮烈殉国，“麻醉弹，射击！”，就听见两声不响的声音，目标继续向虹口公园方向撤退，１营已向日租界方向布置好的防御队形，而在日本驻上海海军司令部附近的海军陆战队约４个连，向我军阵地发起攻击。戴笠随即命令江湾体育场待命的２营火速增援，双方在大连西路上交火。两个目标都是击中手臂，还在拼命地向虹口公园方向撤退，同时放了几个冷枪，打死了一些老百姓造成了巨大的混乱。

在目标快逃出我方势力范围时，两人忽然倒下了。南面日军随即开始冲锋，想抢回“尸体”，并开始用迫击炮压制我方。同时，税警总团布置在江湾一带的炮兵连，用Pak 35战防炮展开了反压制。戴笠马上让“火种”、“火焰”、“火光”去把两人抢来，并命令狙击手向目标发射红色染料弹。３号孔宅，在李克农表明身份后，孔祥熙的私家卫队停止了抵抗，但四个日本特务负隅顽抗，最终被击毙。

在无锡沪宁杭防区司令部，陈明仁接到戴笠求援电报后，命令驻上海的第１４军支援税警总团。１４军军长李家钰命令驻扎虹口、杨浦的１４１师派一个团增援税警总团。在虹口公园一线的日军见我军增援部队赶到，而且南云、山本浑身是血，估计已经为天皇尽忠，就向上汇报，请求撤退。５分钟后，日军驻上海司令部同意请求，我军也没有追击，战斗暂时停止。三具“尸体”已经抢回，立即押送到上海情报总部，经过仔细甄别，昏迷的两人分别是南云造子和山本也夫，死亡的是麻原太郎都属于日寇高级间谍。在对两人进行了反自杀措施和仔细检查之后，等待两人苏醒。准备到时由戴笠、李克农分别亲自审查。

一天后，两人苏醒，但是在用完了各种手段，还是没能撬开他们的嘴，于是李克农建议不如把他们当作诱饵，再除掉几个特务。戴笠表示同意，并先注射２小时致命毒剂（立刻致哑），以防万一……。８月２８日，川岛芳子在得到南云和山本没死，将于９月１日被押赴大场秘密枪决的消息后，大骂陆军无能，并亲自组织人员准备在９月１日进行营救。９月１日，在注射毒剂１个半小时后，南云和山本被秘密（事先走漏消息）押赴大场准备枪决。当行刑那天，在赴大场的半途上，遭遇日本忍者劫囚，我方人员在交战一段时间后“溃逃”。而就当日本特务当大功告成的时候，忽然一声巨响，日本特务损失惨重，原来戴笠已经在两人体内安放了定时炸弹，专等有人来劫囚。

这次行动的故意暴露，也使一些我情报组织内部的蛀虫跳了出来，结果还来不及叛逃的被一网打尽；并由于日本人偷鸡不成蚀把米，个别已叛逃成功的人，便被迁怒，全部枪决。戴笠、李克农由于此次行动的杰出表现，被授予一等铜质金狐勋章 ，其他各有功人员一并论功行赏。对殉国的人员厚葬，并对其家属进行抚恤。